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“FSB (Comité de Estabilidad Financiera) PUBLICA UN INFORME DE MONITOREO GLOBAL SOBRE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA NO BANCARIA 2018”

BASILEA., SUIZA al 4 de Febrero del 2019.- La Junta de Estabilidad Financiera (FSB) publicó hoy el Informe de Monitoreo Global sobre Intermediación Financiera No Bancaria 2018. El informe presenta los resultados del octavo ejercicio anual de monitoreo del FSB que evalúa las tendencias y riesgos globales de la intermediación financiera no bancaria. Cubre datos hasta el final de 2017 de 29 jurisdicciones, que en conjunto representan más del 80% del PIB mundial.

El ejercicio de monitoreo anual es parte de la estrategia del FSB para mejorar la capacidad de recuperación de la intermediación financiera no bancaria. Al igual que en años anteriores, el ejercicio compara el tamaño y las tendencias de los sectores financieros en conjunto y en todas las jurisdicciones en función principalmente de los datos del balance sectorial. Se centra en aquellas partes de la intermediación financiera no bancaria que desempeñan funciones económicas que pueden dar lugar a riesgos de estabilidad financiera similares a los bancos (es decir, la medida limitada de la intermediación financiera no bancaria).

Los principales hallazgos del ejercicio de monitoreo de 2018 incluyen:

• La medida estrecha de la intermediación financiera no bancaria creció un 8,5% a $ 51.6 trillones en 2017, un ritmo ligeramente más lento que en 2011-16. Desde 2011, las Islas Caimán, China, Irlanda y Luxemburgo juntas han representado más de dos tercios del aumento del valor del dólar. La medida estrecha representa el 14% del total de los activos financieros globales.

o Los vehículos de inversión colectiva (CIV) con características que los hacen susceptibles de correr continuaron impulsando el crecimiento general de la medida estrecha en 2017. Crecieron un 9,1%, un ritmo algo más lento que en 2011-16. En conjunto, los activos CIV representan el 71% de la medida estrecha. Ellos invierten principalmente en activos de crédito y están involucrados en la transformación de liquidez.

o Las entidades financieras no bancarias que participan en la provisión de préstamos que depende de la financiación a corto plazo aumentaron un 6% en 2017, para representar el 7% de la medida limitada. Esta categoría se compone principalmente de compañías financieras, que emplean un grado de apalancamiento algo elevado y, en algunas jurisdicciones, un alto Grado de transformación de la madurez. Las compañías financieras en algunas jurisdicciones también mostraron un alto riesgo de liquidez.

o El mercado de intermediación indica que los fondos a corto plazo o los fondos garantizados de los activos de los clientes crecieron un 5%, hasta alcanzar el 8% de la medida limitada. Los corredores de bolsa constituyen el tipo de entidad más grande en esta categoría. Reflejando sus modelos de negocios, los corredores de bolsa en algunas jurisdicciones continúan empleando un apalancamiento significativo, aunque se considera que es más bajo que el nivel visto antes de la crisis financiera mundial de 2007-2009.

o Intermediación de crédito basada en la titulización aumentada en un 9% en2017, para dar cuenta del 10% de la medida limitada, impulsada principalmente por el crecimiento de los activos de fideicomisos y las titulizaciones.

• En 2017, el agregado más amplio de “Otros intermediarios financieros” (OFI), que incluye a todas las instituciones financieras que no son bancos centrales, bancos, corporaciones de seguros, fondos de pensiones, instituciones financieras públicas o auxiliares financieras, creció un 7,6% a USD$116.6 trillones en 21 jurisdicciones y la zona del euro, creciendo más rápido que los activos de los bancos, las empresas de seguros y los fondos de pensiones. Los activos de OFI representan el 30.5% del total de los activos financieros globales, la mayor participación registrada. Entre los subsectores OFI, los vehículos de financiamiento estructurado crecieron en 2017 por primera vez desde la crisis financiera.

• Los fondos de inversión y los fondos del mercado monetario son los subsectores OFI más grandes que proporcionan crédito a los bancos. En conjunto, los bancos y las OFI se han vuelto ligeramente más interconectados a través de las relaciones de crédito y financiamiento en 2017, manteniéndose alrededor de los niveles del 2003-06.

Randal K. Quarles, Presidente del FSB, dijo: “El financiamiento no bancario es una alternativa valiosa al financiamiento bancario para muchas empresas y hogares. Por supuesto, cuando implica una transformación de vencimiento o liquidez, o un apalancamiento como los bancos, puede tener efectos en la estabilidad financiera tanto directamente como a través de sus vínculos con el sistema bancario. El ejercicio de monitoreo del FSB se basa en la fuerza de la amplia y diversa membresía del FSB para facilitar el intercambio de información sobre estos desarrollos entre las autoridades y ayuda a identificar posibles fuentes de riesgo de estabilidad financiera. De esta manera, contribuye a aprovechar los beneficios del financiamiento no bancario al tiempo que contiene riesgos asociados ".

Klaas Knot, presidente del Comité Permanente de Evaluación de Vulnerabilidades del FSB, dijo: “Los no bancos desempeñan un papel cada vez más importante en el sistema financiero, y su participación en el sistema financiero es la más grande de la historia. Se están convirtiendo en jugadores importantes en áreas donde los bancos tradicionalmente han desempeñado papeles dominantes. "Las autoridades deben permanecer vigilantes para abordar los riesgos de estabilidad financiera que surgen como resultado del financiamiento no bancario a través de una mejor recopilación de datos, un mejor análisis de riesgos y la implementación de medidas de políticas adecuadas, incluidas las recomendaciones de políticas del FSB para abordar las vulnerabilidades estructurales de las actividades de gestión de activos". Notas a los editores.

En respuesta a una solicitud de los Líderes del G20 en la Cumbre de Seúl en 2010, el FSB adoptó una estrategia doble para abordar los riesgos de estabilidad financiera en la intermediación financiera no bancaria (anteriormente llamada banca en la sombra). Primero, el FSB creó un marco de monitoreo de todo el sistema para rastrear los desarrollos en la intermediación financiera no bancaria con el fin de identificar la acumulación de riesgos sistémicos e iniciar acciones correctivas cuando sea necesario.

En segundo lugar, el FSB ha estado coordinando y contribuyendo al desarrollo de políticas en cinco áreas donde era necesario fortalecer la supervisión y la regulación para mitigar los posibles riesgos sistémicos asociados con la intermediación financiera no bancaria, con un enfoque en las medidas que buscan:

• para mitigar el efecto de desbordamiento entre el sistema bancario y la intermediación financiera no bancaria;

• para reducir la susceptibilidad de los fondos del mercado monetario a las fugas;

• mejorar la transparencia y alinear los incentivos asociados con la titulización;

• para frenar la prociclicidad y otros riesgos de estabilidad financiera asociados con las transacciones de financiación de valores; y

• evaluar y mitigar los riesgos de estabilidad financiera que presentan otras actividades de intermediación financiera no bancaria.

En octubre de 2018, el FSB anunció su decisión de reemplazar el término "banca en la sombra" por el término "intermediación financiera no bancaria" en futuras comunicaciones, incluido este informe. El cambio en la terminología pretende enfatizar el aspecto prospectivo del trabajo del FSB para mejorar la resistencia de la intermediación financiera no bancaria y aclarar el uso de los términos técnicos.

El cambio en la terminología no afecta la sustancia o la cobertura del marco de monitoreo acordado y las recomendaciones de políticas, que apuntan a abordar los riesgos de estabilidad financiera similares a los bancos que surgen de la intermediación financiera no bancaria (es decir, transformación de vencimiento / liquidez, apalancamiento y / o crédito imperfecto de transferencia de riesgo).

El FSB coordina a nivel internacional el trabajo de las autoridades financieras nacionales y los organismos internacionales de normalización y desarrolla y promueve la implementación de políticas efectivas de regulación, supervisión y otras políticas del sector financiero en interés de la estabilidad financiera. Reúne a las autoridades nacionales responsables de la estabilidad financiera en 24 países y jurisdicciones, instituciones financieras internacionales, agrupaciones internacionales de reguladores y supervisores de sectores específicos y comités de expertos de los bancos centrales. El FSB también realiza actividades de divulgación con aproximadamente otras 70 jurisdicciones a través de sus seis “Grupos Consultivos Regionales”.

El FSB está presidido por Randal K. Quarles, Vicepresidente de Supervisión, Reserva Federal de los Estados Unidos; su vicepresidente es Klaas Knot, presidente de De Nederlandsche Bank. El Secretariado del FSB está ubicado en Basilea, Suiza, y está alojado en el Banco de Pagos Internacionales.

Para obtener más información sobre el FSB, visite el sitio web del FSB, www.fsb.org.

Fuente: Banco para Pagos Internacionales., información bajo embargo solo para el manejo de peridistas autorizados por el (BIS).


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