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"ES HORA DE DEJAR ATRÁS LA SOMBRA DE LA CRÍSIS AFIRMA EL BANCO DE PAGOS INTERNACIONALES EN SU 84º INFORME ANUAL"

BASILEA, SUIZA al 29 de Junio del 2014.- La poltica econmica necesita una nueva brjula para que la economa mundial deje atrs la sombra de la gran crisis financiera, escribe el Banco de Pagos Internacionales (BPI) en su 84 Informe Anual que se publica hoy. En su principal anlisis econmico del ao, el BPI insta a ajustar la actual combinacin de polticas y los marcos de poltica econmica con el objetivo de retomar un crecimiento econmico sostenible y equilibrado.

El BPI indica que la economa mundial ha mostrado sntomas alentadores durante el ltimo ao, pero an no ha finalizado su convalecencia tras la crisis. Pese a una bsqueda agresiva y generalizada de la rentabilidad-con una volatilidad y unos diferenciales de crdito descendiendo hacia mnimos histricos-, y unas condiciones monetarias inusualmente acomodaticias, la inversin contina siendo dbil. La deuda, tanto pblica como privada, sigue aumentando mientras el crecimiento de la productividad ha ampliado an ms su tendencia descendente de largo plazo. Se habla incluso de estancamiento secular.

Para recuperar un crecimiento sostenible y equilibrado, las polticas deben ir ms all de su enfoque tradicional centrado en el ciclo econmico y adoptar una perspectiva de ms largo plazo, en la que el ciclo financiero ocupe una posicin central. Es necesario que aborden frontalmente las deficiencias estructurales y la ineficiente asignacin de recursos que los fuertes auges financieros ocultaron y que solo se revelaron en las posteriores contracciones. La nica fuente de prosperidad duradera es una mayor fortaleza por el lado de la oferta. Resulta esencial prescindir de la deuda como principal motor de crecimiento, afirma el BPI.

La mejora de la coyuntura mundial brinda una valiosa oportunidad que no debera desperdiciarse, afirma el informe.

El BPI indica que en los pases azotados por la crisis, es necesario acentuar el nfasis en el saneamiento de balances y las reformas estructurales, y por extensin, atenuarlo en los estmulos fiscales y monetarios... En las economas que escaparon a los peores efectos de la crisis financiera y que han estado creciendo apoyadas en intensos auges financieros, es preciso poner mayor nfasis en moderar esos auges y en reforzarse para afrontar una posible contraccin. Especial atencin requieren las nuevas fuentes de riesgos financieros vinculados al rpido crecimiento de los mercados de capitales. En estas economas, adems, las reformas estructurales revisten demasiada importancia como para postergarlas.

En buena medida, afirma el informe, las causas de los problemas posteriores a la crisis son las de la propia crisis; a saber, la inhabilidad colectiva para lidiar con el ciclo financiero. Eliminar este fallo exige ajustes en los marcos de poltica econmica -fiscal, monetaria y prudencial- para garantizar que las polticas combaten de forma ms deliberada y persistente las expansiones y se relajan de forma menos agresiva y persistente durante las contracciones. Un aspecto clave en este contexto es reconocer el fuerte impacto que la poltica monetaria puede tener sobre la asuncin de riesgo, tanto dentro como fuera de las fronteras nacionales.

Las polticas que no son suficientemente simtricas a lo largo de sucesivos ciclos econmicos y financieros pueden generar un sesgo expansivo que, con el tiempo, paradjicamente enquista la inestabilidad y la fragilidad en la economa mundial y deja a la poltica sin municin.

El resultado financiero del BPI al cierre de marzo de 2014, publicado asimismo en su Informe Anual, arroja un balance total por valor de 222 500 millones de DEG (343 800 millones de USD) y un beneficio neto de 419,3 millones de DEG (647,9 millones de USD).

Fuente: Banco de Pagos Internacionales (BIS), solo para el manejo de Periodistas Autorizados por el Banco para el manejo de informacin bajo embrago.


"84 INFORME ANUAL" 
 
 
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